Công ty Cổ phần FPT (HOSE: FPT)

KQKD: 6T/2021, DT hợp nhất và LNTT của FPT lần lượt đạt 16,228 tỷ đồng và 2,936 tỷ đồng, tăng 19.2% và 20.9% YoY. Tỷ suất lợi nhuận trước thuế được cải thiện so cùng kỳ, đạt 18.3% (năm 2019 đạt 17.8%) do tỉ trọng mảng dịch vụ chuyển đổi số và xuất khẩu phần mềm tiếp tục tăng lên nhờ các dự án lớn của C99 và Petronas có BLN cao hơn.

Ngày 4/5/2021, FPT công bố thương vụ sáp nhập với Base.vn. Thương vụ này có thể thúc đẩy mảng CNTT trong nước của FPT, và sẽ tiến một bước dài trong chiến lược phần mềm như dịch vụ (SaaS) của FPT. Base.vn được thành lập năm 2016, sản phẩm mục tiêu là phần mềm quản lý doanh nghiệp (E-tuyển dụng, E-wework, quản lý quy trình làm việc, truyền thông nội bộ, quản lý yêu cầu, đặt phòng họp, v.v.). Đối với HRM và Collaboration, hiện nay FPT chưa có sản phẩm ở 2 mảng này. Chính vì vậy, việc sáp nhập sẽ mở rộng hệ sinh thái sản phẩm của FPT sang 2 lĩnh vực có nhu cầu lớn từ thị trường và tiềm năng phát triển bền vững. Các sản phẩm Digital Office sẽ giúp đỡ rất nhiều cho các dự án chuyển đổi số của FPT.

Diễn biến giao dịch

Vị thế của FPT đang giao dịch trong một xu hướng tăng giá trong trung và dài hạn khá chắc chắn khi nằm trên các đường trung bình ngày quan trọng. Hiện tại diễn biên của FPT dạng xu hướng bám biên nhiều hơn và sẽ phù hợp cho các vị thế mua khi cổ phiếu điều chỉnh.

Phiên ngày 16/08 FPT có xu hướng là những phiên tích lũy thông thường với thanh khoản thấp. Điều này cho thấy FPT vẫn nằm trong một trạng thái tích lũy nhiều hơn là xu hướng đẩy giá. Việc bị bán mạnh 1-2 phiên trước đó khiến cho đồng tiền thận trọng hơn.

Hiệu suất của FPT đạt 79/99 cho thấy cổ phiếu thuộc nhóm 20% cổ phiếu dẫn đầu. Mặc dù xu hướng RS có đi xuống  đáng kể. Chúng tôi kỳ vọng sẽ mua FPT ở vùng giá tốt hơn.

Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (HOSE: TCB)

KQKD hợp nhất 6T/2021 với LN trước dự phòng và LNST sau lợi ích CĐTS đạt lần lượt là 13 nghìn tỷ đồng (+63,4% YoY) và 9,1 nghìn tỷ đồng (+72,7% YoY). Lợi nhuận tăng mạnh được hỗ trợ bởi (1) mức tăng 56,0% và 53,9% YoY trong thu nhập từ lãi (NII) và thu nhập từ phí (NFI) (bao gồm kinh doanh ngoại hối), (2) mức tăng 47,2% YoY trong lợi nhuận từ chứng khoán đầu tư và (3) thu nhập ròng khác tăng 46,9% YoY.

NIM đạt mức cao kỷ lục trong 6 tháng đầu năm 2021. TCB báo cáo NIM 6 tháng đầu năm 2021 tăng 130 điểm cơ bản YoY đạt 5,81% nhờ (1) lợi suất tài sản sinh lãi (IEA yield) tăng 16 điểm cơ bản YoY, (2) chi phí huy động (COF) giảm 131 điểm cơ bản YoY và (3) tăng trưởng cho vay 6 tháng đầu năm 2021 cao ở mức 13,0% vượt xa tăng trưởng tiền gửi 4,3% (tăng trưởng so với cuối năm 2020).

NOII tiếp tục đạt mức tăng trưởng ấn tượng trong 6T/2021: 53,9% YoY nhờ (1) NFI thuần tăng 40,9% YoY cùng với (2) lãi 166 tỷ đồng từ giao dịch ngoại hối so với khoản lỗ 59 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2020. Về riêng NFI thuần, phí thuần từ dịch vụ ngân hàng (bao gồm dịch vụ thương mại, quản lý tiền mặt và các khoản mục liên quan đến bán lẻ như thẻ tín dụng) tăng 70% YoY (đóng góp 38% vào NFI).

Các chỉ số chất lượng tín dụng được cải thiện trong quý 2/2021. Tỷ lệ nợ xấu quý 2/2021 là 0,36% (-3 điểm cơ bản QoQ và -55 điểm cơ bản YoY). Các khoản nợ nhóm 2/tổng cho vay giảm 33 điểm cơ bản YoY đạt 0,68% trong quý 2/2021. Lãi dự thu trong quý 2/2021 trên IEA giảm xuống còn 1,23% (-9 điểm cơ bản QoQ và -30 điểm cơ bản YoY). Tỷ lệ LLR quý 2/2021 tăng lên 259% (+40 điểm % QoQ và +150 điểm % YoY). TCB ghi nhận 425 tỷ đồng nợ xử lý bằng dự phòng trong nửa đầu năm 2021, tương ứng với tỷ lệ xử lý nợ gộp trên tổng dư nợ là 0,14% so với 0,75% trong cùng kỳ năm 2020.

Vị thế của TCB đang giao dịch trong một xu hướng tăng giá trong trung và dài hạn khá chắc chắn khi nằm trên các đường trung bình ngày quan trọng. 

Phiên ngày 16/08 cổ phiếu có xu hướng bứt phá vùng kháng cự 53.5 với thanh khoản đột biến so với mức bình quân 20 phiên. Việc đẩy giá trong phiên giao dịch gần nhất mở ra cơ hội giải ngân TCB trong các phiên tiếp theo.

Hiệu suất của TCB đạt 82/99 cho thấy cổ phiếu thuộc nhóm 20% cổ phiếu dẫn đầu. Mặc dù xu hướng RS có đi xuống nhưng đang có tín hiệu hồi phục trở lại và tín hiệu cho sự bứt phá trở lại sắp tới.